Аналітики: Новому очільнику Truist потрібен “сміливий і масштабний” план для зростання
Інвестори Truist готові до змін під керівництвом нового генерального директора Майка Лайонса, який матиме приблизно 90 днів для розробки плану підвищення прибутковості банку.
Таку думку висловили аналітики, які відстежують діяльність банку. Лайонсу необхідно представити “сміливий і масштабний” план протягом наступних трьох місяців та встановити реалістичні терміни для досягнення цілей, написав аналітик Royal Bank of Canada Джерард Кессіді у своєму звіті в понеділок. “Як зовнішній кандидат, він зможе об’єктивніше оцінити поточний стан справ у [Truist]”.
Інституційні інвестори “вважають, що настав час для серйозного перезавантаження”, зазначив аналітик Wells Fargo Майк Майо у своєму звіті в понеділок.
Вівторок є офіційним днем початку роботи Лайонса в банку, що базується в Шарлотті, Північна Кароліна, хоча генеральний директор вже в понеділок опублікував повідомлення в LinkedIn про свій перший день на посаді.
«У нас талановита команда та значні можливості для розширення наших можливостей, поглиблення відносин з клієнтами та зміцнення вже наявного імпульсу», — заявив Лайонс у своєму дописі. «Я з нетерпінням чекаю, як ми будемо наполегливо працювати, щоб допомогти нашим клієнтам досягти їхніх фінансових цілей та покращити операційну та фінансову діяльність Truist».
Лайонс раніше обіймав посаду генерального директора платіжної компанії Fiserv, а до цього був президентом PNC. Білл Роджерс, колишній генеральний директор Truist із активами на суму 556 мільярдів доларів, у липні заявив, що Лайонс забезпечить “певний прискорення, певну впевненість і, чесно кажучи, певну інтенсивність” у досягненні цілей кредитора щодо збільшення прибутку та стимулювання зростання.
З точки зору акціонерів, злиття на паритетних засадах між BB&T та SunTrust у 2019 році, в результаті якого було створено Truist, «не було успішним», — написав Кессіді.
Проформова ринкова капіталізація на момент злиття становила близько 76 мільярдів доларів, тоді як сьогодні — близько 61 мільярда доларів, хоча індекс банків S&P за цей час зріс на 116%, зазначив Кессіді. Підхід до рівного представництва в раді директорів та вищому керівництві від BB&T та SunTrust «не спрацював для акціонерів», — написав він.
Після того злиття на паритетних засадах залишилися «шрами», настільки, що керівники Pinnacle та Synovus минулого року прагнули відрізнити свої угоди як не «Truist 2.0».
«Інвестори давно визнають, що злиття на паритетних засадах дуже важко здійснити, і результати [Truist] підтверджують цю думку», — написав Кессіді. «Лайонс має можливість змінити ці показники».
Представник Truist заявив у вівторок, що банк «усвідомлює очікування, які інвестори покладають на Truist. Майк Лайонс має значний досвід керівництва складними, високоефективними організаціями, і ми впевнені в його здатності спиратися на міцний фундамент Truist. Наша мета — досягати результатів для клієнтів, колег, громад та акціонерів».
Новий генеральний директор може «посилити» 38 000-тисячний колектив суперрегіонального банку та найняти топ-менеджерів для стимулювання змін, вважає Кессіді. Банк нещодавно найняв нового керівника відділу управління капіталом Шимну Самір, яка розпочне роботу в жовтні, а минулого тижня призначив Гарольда Форда-молодшого заступником голови відділу оптового банківського бізнесу.
Аналітик UBS Еріка Наджаріан під час липневих дзвінків щодо прибутків зазначила, що призначення зовнішнього генерального директора може бути «трохи приголомшливим» для ключових банківських талантів, і висловила сумнів, чи були ці співробітники заспокоєні після призначення Лайонса.
«Ми переманюємо всіх щодня», — сказав тоді Роджерс. «Ми на цьому шляху».
Однак, інституційні інвестори «переважною більшістю вважають довіру головною проблемою [Truist]», — написав Майо в понеділок. Вони хочуть видимого перезавантаження, «навіть якщо це означатиме зниження прогнозів та витрати на реструктуризацію», — написав він, посилаючись на опитування інвесторів.
Тим не менш, «швидкого вирішення проблеми немає», — зазначив Майо.
Більше половини респондентів вважають суттєву зміну вищого керівництва позитивним кроком, а близько половини розглядають перебування Роджерса на посаді виконавчого голови до квітня 2027 року як обмеження свободи дій Лайонса, показало опитування Майо.
Після виходу Роджерса на пенсію, лише один керівник з команди топ-менеджменту часів злиття — Донта Вілсон — залишиться в керівництві Truist.
Більшість інвесторів хочуть, щоб банк надавав пріоритет захопленню частки ринку над підвищенням ефективності або скороченням витрат у наступному році, і більшість не приймають цільовий показник прибутковості на матеріальний власний капітал у розмірі 16%–18% у поточному часі, написав Майо.
«На нашу думку, південно-східний кредитор має одну з найкращих позицій у банківській сфері, але ще не скористався цим потенціалом», — вважає Майо. «Після років інтеграції після злиття, яка часто не досягала цілей, [Truist] все ще відстає в технологіях та залученні клієнтів».
Лайонс може розглянути можливість продажу бізнес-напрямків, таких як кредитування автомобілів із субстандартним ризиком, одночасно інвестуючи в продукти для залучення депозитів та управління грошовими коштами, написав Кессіді з RBC.
«Ми вважаємо, що він має завершити реструктуризацію портфеля облігацій», що «забезпечить Лайонсу чистіший баланс, сильніше зростання чистого процентного доходу в майбутньому та новий старт», — зазначив Кессіді.
Поворот до успіху займе час, але здається досяжним через достовірний план та ефективне виконання, написав Кессіді. «Якщо Лайонсу та його команді не вдасться відродити [Truist], ми вважаємо, що [Truist] може стати кандидатом на придбання в майбутньому».
Лайонс у LinkedIn висловив вдячність за теплий прийом, який він отримав досі.
«Заробляючи довіру, діючи невідкладно та дисципліновано, і невпинно допомагаючи нашим клієнтам досягати успіху, ми створимо довготривалу цінність для наших акціонерів, колег та громад», — написав Лайонс. «Кожна розмова підтверджувала те, що робить Truist особливим — це колеги, які глибоко дбають про наших клієнтів, один про одного та громади, яким ми служимо. Це підкреслило можливості для швидшого зростання та сильніших результатів».