Виконавчий директор Wells Fargo бачить “зараз або ніколи” для M&A
Виконавчий директор підрозділу корпоративного та інвестиційного банкінгу Wells Fargo Фернандо Рівас вважає, що вибори, які принесли перемогу демократам, стимулюватимуть угоди. Він також обговорив підхід банку до фінансування інфраструктури ШІ.
Керівник підрозділу корпоративного та інвестиційного банкінгу Wells Fargo очікує, що найближчий рік буде спонукати до активізації злиттів та поглинань (M&A) під гаслом “зараз або ніколи”.
Фернандо Рівас, виступаючи на щорічній конференції Асоціації банкірських аналітиків Бостона, зазначив, що результати проміжних виборів свідчать про можливе припинення поблажливого регуляторного ставлення до угод через два роки.
Демократи здобули контроль над Конгресом, що, на думку деяких аналітиків, може призвести до завершення бізнес- та банківської політики, яку просувала адміністрація Трампа.
“На початку другого терміну президента Дональда Трампа, який передбачав більш сприятливе середовище для укладання угод, існувало чітке розуміння, що це може бути “зараз або ніколи” – чого я не бачив за свої 30 років кар’єри”, – сказав Рівас.
За його словами, Федеральна торгова комісія та Міністерство юстиції за адміністрації Байдена “дуже легко можуть повернутися у 2028 році, і це може тривати чотири, вісім чи дванадцять років”.
За адміністрації Байдена ці федеральні відомства посилили контроль за злиттями та ринковою концентрацією.
Результати проміжних виборів, ймовірно, знову актуалізують можливості для злиттів та поглинань, вважає Рівас.
“Це повернеться на перший план розмови”, – сказав Рівас. “Є можливість щось зробити зараз, чого ви, можливо, ніколи не матимете можливості зробити… і це все ще існує, оскільки агентства залишаються під контролем виконавчої влади”.
Він очікує, що протягом решти цього року та у 2027 році відбудуться транзакції, “спровоковані людьми, які вважають, що існує справжнє регуляторне вікно. Це реальність”.
Консолідація в банківській галузі прискорилася з початку 2025 року. Проміжні вибори, ймовірно, “каталізують M&A”, а перемога демократів запустить “зворотний відлік”, якщо 2028 рік принесе іншу регуляторну позицію, написав у вівторок аналітик UBS Тімур Бразилер.
Рівас приєднався до Wells у травні 2024 року, пропрацювавши майже 30 років у JPMorgan Chase. Перед звільненням з провідного американського банку він очолював інвестиційний банкінг у Північній Америці.
Його призначення в Wells, активи якого становлять 2,3 трильйона доларів, було одним із кількох, спрямованих на зміцнення бізнесу банку з корпоративних угод та торгівлі.
“Я консультував Wells Fargo щодо угоди з Wachovia у 2008 році, тому я дуже добре знав банк”, – сказав Рівас у четвер.
Працюючи над збільшенням своєї частки в корпоративному та інвестиційному банкінгу, Рівас зазначив, що його команди приділяють час обговоренню управління ризиками, культури та побудови хорошого бізнесу.
“Можливо, у НФЛ чи студентському футболі точаться дебати про те, хто виграє чемпіонати: напад чи захист. У банківській справі таких дебатів немає, чи не так? Захист виграє чемпіонати”, – сказав Рівас.
Щоб забезпечити залучення якісного бізнесу, банк застосовує суворі та детальні процеси до будь-яких кредитів чи фінансування, які він надає, зазначив він.
“Ми завжди нагадуємо людям: у нас немає жодної угоди, яку ми мусили б укласти”, – сказав він. “Багато помилок робиться через те, що люди відчувають тиск”.
“Ми завжди говоримо людям, що у нас є справді захопливі плани, ми хочемо рости, ми вважаємо, що повинні рости. Ми не зобов’язані рости”, – сказав Рівас. Враховуючи розмір банку та наявність більш ніж одного способу досягнення цільового показника рентабельності власного капіталу за матеріальними активами, “у нас є привілей нічого не робити”.
Дохід Wells від корпоративного та інвестиційного банкінгу зріс на 3% у третьому кварталі до 5 мільярдів доларів, тоді як чистий прибуток знизився на 2% до 1,9 мільярда доларів. Рентабельність власного капіталу за матеріальними активами сегменту становить близько 15%, зазначив він.
“Ви завжди керуєте цією динамікою підвищення очікувань і … переконанням, що ми оптимізуємо можливості, які перед нами відкриваються, але завжди встановлюючи дуже чіткий тон щодо ризиків, вибору клієнтів та бізнесу, яким ми хочемо займатися”, – сказав Рівас.
Оскільки фінансування інфраструктури, пов’язаної зі штучним інтелектом, зросло в усій галузі, Рівас відмовився надати цифри щодо експозицій CIB у цій галузі.
Міжфункціональна команда в корпоративному та інвестиційному банку об’єднує експертів з центрів обробки даних, а також фахівців з інфраструктури та проектного фінансування, енергетики та структурованих продуктів, які розробили “дуже цілеспрямовану стратегію”.
Розглядаючи такі компанії, як Amazon та Google, розробників великих мовних моделей та інших учасників сфери ШІ, “ми мали прогнози на кілька років вперед щодо того, яким, на нашу думку, буде попит, де ми хочемо грати, які обмеження ми хочемо встановити, якими критеріями андеррайтингу ми хочемо керуватися?”
Стратегія ШІ та центрів обробки даних стала “топ-три темою в Wells”, де керівники щотижня розглядають угоди та регулярно проводять глибокі аналізи, зазначив Рівас.
“Оцінка розміру має велике значення, тому що, зрештою, це дуже велика можливість”, – сказав він. “На певному горизонті майбутнє невідоме, і ваш головний захист від цього – це ваші обмеження і просто ваш масштаб”.
Джерело новини: www.bankingdive.com