Банк United Bancorporation of Alabama розкритикував запит двох інвестиційних фондів щодо включення їхніх представників до складу ради директорів.
Компанії Blue Hill Advisors та Merion Road Capital Management звинуватили United Bancorporation of Alabama у “бездіяльності” стосовно пропозицій, які вони висунули. Банк назвав ці запити “необґрунтованими”.
United Bancorporation of Alabama у середу жорстко розкритикував запит двох активних інвесторів щодо входження до складу ради директорів банку.
Аарон Саллен, менеджер Merion Road Capital Management, та Джейсон Блумберг, керуючий партнер Blue Hill Advisors, написали відкритого листа до United у вівторок, стверджуючи, що банк не надав їм відгуку щодо занепокоєнь, висловлених у липні.
На той час Саллен і Блумберг закликали кредитора з активами на 1,4 мільярда доларів ефективніше використовувати власні кошти, контролювати витрати та додати до ради директорів більше фахівців з розподілу капіталу. Зокрема, інвестори звернули увагу на 123 мільйони доларів, отримані від програми Міністерства фінансів, і запропонували викуп акцій на 40 мільйонів доларів.
“Незважаючи на нашу тривалу взаємодію та підтримку інвесторів, ми не побачили жодного відчутного прогресу від Ради директорів у вирішенні або впровадженні наших пропозицій”, – написали Саллен і Блумберг у вівторок.
Merion Road та Blue Hill разом володіють приблизно 2% акцій United.
“Бездіяльність – це не варіант”, – написали Саллен і Блумберг. “Дискусії на високому рівні не є заміною конкретного аналізу та рішучих дій”.
Однак United заперечив характеристику “бездіяльності” інвесторами, заявивши, що він “повністю відданий діям у найкращих інтересах усіх акціонерів, включаючи приблизно 98% інвесторів Компанії, які не пов’язані” з Merion Road та Blue Hill.
Банк зазначив, що “конструктивно взаємодіяв з Активістською групою” неодноразово, зокрема під час відеоконференції 31 серпня.
“Жодного разу під час нашої зустрічі чи будь-яких попередніх зустрічей Джейсон Блумберг чи Аарон Саллен не висловлювали бажання приєднатися до Ради директорів”, – заявив банк. “Проте, лише через кілька годин після завершення нашої зустрічі 31 серпня, ми отримали електронного листа з цією вимогою та проханням надати відповідь протягом семи днів”.
United назвав запит “необґрунтованим”, додавши, що інвестори “навіть не врахували стандартні процеси та терміни, пов’язані з перевіркою кандидатів у директори”.
Задоволення запиту Саллена і Блумберга “було б поспішним рішенням і підірвало б інтереси інвесторів, які володіють іншими 98%” акцій United, заявив банк у середу.
United також захистив досвід своєї ради директорів, зазначивши, що вона “регулярно оцінюється… щоб гарантувати наявність необхідних навичок та досвіду для просування найкращих інтересів усіх акціонерів”.
Обидві сторони, здавалося, пов’язували свої дії з нещодавніми покращеннями в показниках акцій банку.
Саллен і Блумберг стверджували у вівторок, що акції United зросли більш ніж на 15% з моменту публікації їхнього липневого листа, порівняно з 1% зростання індексу Nasdaq Bank Index та 2% зростання S&P 500.
Тим часом United у середу заявив, що “зосередженість керівництва на довгостроковому створенні вартості підтримала загальну прибутковість акціонерів понад 129% за останні п’ять років”. Це включає 41 мільйон доларів, повернутих акціонерам через дивіденди та викуп акцій за останні два роки, повідомив банк.
Минулого місяця United повідомив про прибуток у розмірі 11,3 мільйона доларів за перше півріччя 2026 року. Це приблизно на 21,5% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, зазначив банк.
“Ми плануємо продовжувати створювати цінність, спираючись на нашу траєкторію зростання кредитування та депозитів і досягнення прибутковості вищого рівня”, – заявив United у середу. “Ми також маємо намір зберігати дисциплінований і збалансований підхід до розподілу капіталу, зберігаючи при цьому здатність швидко реагувати на можливості неорганічного зростання”.
Зі свого боку, Саллен і Блумберг заявили у вівторок, що “визнають, що Рада директорів повинна провести належну оцінку наших кваліфікацій, і ми вітаємо можливість зустрітися безпосередньо з незалежними директорами в рамках цього процесу”.
United у середу заявив, що, хоча він “залишається відкритим до подальшої взаємодії з Активістською групою, ми не вважаємо, що буде корисним чи конструктивним постійно випускати публічні заяви у відповідь на [її] розширювані та мінливі вимоги”.
Активні інвестори протягом останнього року чи близько того чинили тиск на кілька банків, вимагаючи змін. Найбільш помітно, HoldCo Asset Management подав позов проти Fifth Third і Comerica напередодні об’єднання двох банків. Інвестор стверджував, що угода була “поспішною” і була укладена, оскільки вона запропонувала тодішньому генеральному директору Comerica Керту Фармеру “прибуткову посаду після закриття”.
Пізніше HoldCo безуспішно висувала пропозиції проти KeyBank та Eastern Bank.
Активний інвестор Diligence Capital Management у березні вимагав від EagleBank (штат Меріленд) розробити план підвищення ефективності та замінити трьох членів ради директорів.
Blue Hill не новачок в активізмі інвесторів. Компанія неодноразово робила несанкціоновані контрпропозиції щодо купівлі Territorial Bancorp (Гонолулу) у 2024 році, всупереч пропозиції Hope Bancorp (Лос-Анджелес), яка зрештою успішно придбала гавайського кредитора.